磁谷科技深陷“价钱战”，手艺、产物被敌手全方位逾越

克日，以磁悬浮鼓风机为焦点产物的南京磁谷科技股分无限公司（下称“磁谷科技”）在冲刺科创板IPO，今朝已经提交首轮询问答复。

从地下信息来看，磁谷科技的焦点产物研发现显依托协作单元的手艺撑持，但成心思的是，不管正在招股书仍是官网，磁谷科技却屡次暗示焦点产物的关头手艺均为“自立立异，自立研发”，关于这一诠释，明显是缺少必然压服力的，由于正在竣事与南京航空航天年夜学（下称“南京航空航天大学”）协作研发后，公司的研发实力就呈现了较着滑坡，持续多年未取得新的发现专利。

研发依托“南京航空航天大学”搀扶

“断奶”后研发才能年夜降

磁谷科技已经是国际第一家操纵磁悬浮手艺制作离心式鼓风机产物的企业，磁谷科技的研发实力之以是可以或许连结抢先，是离没有开南京航空航天大学的手艺团队撑持的。地下材料表现，现任董事以及年夜股东（持股10.33％）徐龙祥便是南京航空航天年夜学磁悬浮手艺研讨所手艺团队的带头人，2005年率领团队处理了磁悬浮轴承零碎的关头手艺。

磁谷科技建立于2006年9月，2008年7月起公司起头与南京航空航天大学睁开手艺研发协作，南京航空航天大学团队由徐龙祥牵头。正在协作研发早期（2008.07~2012.01），磁谷科技向南京航空航天大学付出条约用度，磁谷科技担任磁悬浮轴承的财产化任务，南京航空航天大学担任供给磁悬浮轴承关头手艺的研讨、开发与跟踪以及磁悬浮轴承财产化的手艺撑持，南京航空航天大学方答应磁谷科技使用南京航空航天大学已经获得的部门专利手艺。

这时代，正在“磁悬浮轴承财产化关头手艺研讨”标的目的，2008年，两边协作实现了磁悬浮轴承零碎关头手艺的冲破；2009年，两边协作开收回第一台磁悬浮离心式鼓风机样机，2011年，磁谷科技仅自立研收回数字节制器并将焦点节制算法应用于一切的产物上，同年将磁悬浮离心式鼓风机正式投入市场。

协作研发早期，首要手艺冲破都由两边配合实现，按照两边签订的手艺开发条约书，南京航空航天大学是首要的产物研发方，磁谷科技自立研发只要节制算法。

协作研发前期（2012.01~2018.01），磁谷科技又与南京航空航天大学签定《年夜功率磁悬浮高效流体机器设置装备摆设的研发手艺开发条约》，商定公司向南京航空航天大学付出研发经费，由公司供给研讨以及尝试前提，南京航空航天大学指派职员帮忙公司任务。

正在此时代，磁谷科技获得了年夜量研发功效，停止答复出具日，磁谷科技及子公司已经获得受权专利合计313项，此中请求时代属于协作研发时代的专利就有230余项，磁谷科技具有的33项发现专利，受权日期全数正在2011年至2017年间。

固然磁谷科技自称“上述专利均系公司研发团队操纵本单元供给研讨以及尝试前提，自力主导实现，没有具有与南京航空航天大学配合请求专利的景象。协作研发时代所请求的专利中，没有具有触及南京航空航天大学方面职员介入的景象，亦没有具有发现人包括南京航空航天大学方面职员的景象。”但按照手艺开发条约书，南京航空航天大学方面明显正在研发上做出了不成消逝的进献。特别是协作研发竣事后，磁谷科技的研发功效就出现出断崖式降低，如斯环境足以让人思疑公司的诠释实际上是包括了必然的水份。

正在询问答复文件中，科创板发审委询问到“刊行人2017年后焦点手艺研发、专利请求及手艺储蓄环境，能否仍具备进步前辈性”，据其答复，2017年今后，磁谷科技及子公司的研发任务便是不竭研发进级焦点手艺，研发功效不严重冲破。

2018年至2021年时代，公司共提交发现专利请求49项，但据招股书，磁谷科技比来一次取得发现专利的请求日是正在2017年8月，如斯环境反应出，陈述期内乃至是近五年内，磁谷科技都未能取得任何发现专利。正在公司265项适用新型专利中，2019年、2020年、2021年仅取得17项、9项、1项。

总之，从研发功效看，磁谷科技正在2018年竣事与南京航空航天大学的协作研发后，其研发实力明显曾经年夜打扣头了。

市场合作利剑热化

同业年夜打价钱战

跟着磁悬浮轴承手艺、高速年夜功率永磁机电手艺、高速机电公用变频驱动手艺等磁悬浮鼓风机的关头手艺难点，接踵被其余国际企业霸占，磁谷科技的研发团队正在不南京航空航天大学助力后，曾经逐步掉去手艺抢先劣势。

正在国际鼓风机市场上，山东章鼓、金通灵、陕鼓舞力固然为A股上市公司，但他们的首要产物并不是是磁悬浮离心式鼓风机，而正在非上市的合作敌手中，山东天瑞重工无限公司（下称“天瑞重工”）以及亿昇（天津）科技无限公司（下称“亿昇科技”）的首要产物已经拓展至磁悬浮鼓风机，它们才是磁谷科技的首要合作敌手。据询问答复文件，停止2020年末，磁谷科技、天瑞重工以及亿昇科技简直占有了国际磁悬浮鼓风机的全数市场份额（按销量计较），市场据有率别离为31.97％、23.89％、44.14％。

材料表现，比拟保守的空气悬浮风机，磁悬浮离心式鼓风机具备乐音小、能效高的长处，跟着“碳达峰”以及“碳中以及”的时间表提上日程后，各行业的节能降耗痛点凸起，这不只给磁谷科技等磁悬浮鼓风机出产企业带来了成长机缘，且也匆匆使三家公司之间的合作较着加年夜。

《红周刊》以采办者的身份致电天瑞重工时，其发卖职员泄漏，近两年来磁悬浮鼓风机市场合作很是年夜，包罗天瑞重工正在内，各家企业出产的磁悬浮鼓风机产物价钱均呈现较年夜幅度的降低。据询问文件，2019年~2020年间，亿昇科技磁悬浮离心式鼓风机的均匀价钱由50.14万元/台降至34.80万元/台，降幅高达30.59％，除本钱能够降低带来的贬价影响，或者多或者少也从正面反应出市场合作的剧烈水平。

别的，新合作敌手的进入亦对于产物价钱降低起到了必然的影响，如正在同业业可比上市公司中，山东章鼓将产物池拓展至磁悬浮鼓风机。按照山东章鼓2021年年度陈述，其磁悬浮产物颠末一年半成长，功率规模已经笼盖50kW~300kW。

剧烈的“价钱战”下，为不变以及抢夺客户，磁谷科技只能全体下调磁悬浮离心式鼓风机的发卖单价。2019年至2021年，磁谷科技磁悬浮鼓风机的均匀单价一起上涨，别离为37.27万元/台、33.09万元/台、26.76万元/台，2020年以及2021年别离同比降低了11.22％以及19.13％。受此影响，磁谷科技磁悬浮离心式鼓风机的毛利率下滑严峻，2019年至2021年，别离为47.64％、44.15％、39.08％。

市场合作是严酷的，磁谷科技产物即便贬价发卖也不为本身抢患上更多的市场份额，离心鼓风机的市场据有率从2018年的16.9％，下滑到2020年的11.6％，时代降低了5.3个百分点。跟着新老公司接踵开辟磁悬浮市场，将来磁悬浮鼓风机市场的合作能够还会进一步加重，若磁谷科技不克不及推出机能进步前辈、性价比更高的磁悬浮产物，则剧烈的“价钱战”或者将公司拖入“贬价没有赚呼喊”的为难地步。

产物布局过度繁多

合作敌手厥后逾越

关于磁谷科技来讲，严格的市场合作是必需履历的进程，与天瑞重工以及亿昇科技比拟，过分依靠一款产物才是磁谷科技亟待处理的年夜问题。

2019年至2021年，磁谷科技磁悬浮鼓风机的发卖支出占各期主停业务支出的比例别离为99.13％、99.24％、94.02％，能够说，磁谷科技的营收简直完整依靠磁悬浮鼓风机，这让公司的抗危害才能很是懦弱，一旦持久堕入低价合作的恶性轮回，立异才能有所退化的磁谷科技正在运营上没有解除被合作敌手逾越的能够。

反不雅公司的两个合作敌手，都具有丰富的产物线。天瑞重工具有两年夜产物线——磁悬浮能源配备以及凿岩配备，此中YT28气腿式凿岩机被誉为中国最佳最安心最优异的凿岩机，天瑞重工”品牌已经成为我国凿岩机器行业前三年夜品牌；亿昇科技是天津飞旋科技股分无限公司（下称“飞旋科技”）的全资子公司，飞旋科技是专业处置磁悬浮高速扭转机器产物的企业，具有飞旋、亿昇两年夜品牌，正在磁悬浮财产链上结构普遍，具有磁悬浮鼓风机、空压机、真空泵正在内的9种磁悬浮类产物。比拟磁谷科技，天瑞重工以及亿昇科技正在面临低价合作时加倍熟能生巧，抵挡危害的才能更高。

最近几年来，固然磁谷科技也有结构新产物，如磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵等，但这些新产物的推行速度迟缓，全体上公司今朝仍以发卖鼓风机产物为生。

2020年下半年，磁谷科技起头对于内销售磁悬浮氛围紧缩机，首要借助经销商开辟市场，到2021年底，磁悬浮氛围紧缩机固然完成发卖支出1256.19万元，但也仅占主停业务支出的4.17％，磁悬浮制冷紧缩机冷水机组以及磁悬浮真空泵别离完成发卖支出283.19万元、128.40万元，发卖支出占比微不足道。

值患上一提的是，新产物固然曾经起头对于内销售，但上述产物还处正在研发阶段。据招股书，磁谷科技的磁悬浮氛围紧缩机及磁悬浮制冷紧缩机产物研发处于开发后期，还未实现全系列型号研制，仅实现部门型号样机开发。反不雅合作敌手亿昇科技，早正在2018年就研发乐成了磁悬浮氛围紧缩机，系列产物于2019年研发乐成，磁悬浮制冷紧缩机也已经成为飞旋科技的主要发卖产物之一。别的，磁谷科技的磁悬浮真空泵还处于样机开发阶段，天瑞重工以及亿昇科技的磁悬浮真空泵产物手艺已经到达国内抢先程度。

即便正在磁悬浮鼓风机范畴，磁谷科技也从引领者的神坛跌落。磁谷科技的磁悬浮鼓风机产物手艺固然处于国内进步前辈程度，但跟着关头手艺难点被霸占，这一程度曾经缺乏以正在国际市场睥睨群雄。据天瑞重工官网，其出产的磁悬浮鼓风机以及磁悬浮真空泵的全体手艺已经到达国内抢先程度，据亿昇科技官网，2017年，经工信部科技功效判定，磁悬浮鼓风机产物及手艺到达国内进步前辈程度，风机单机功率及零碎服从国内抢先。

现在严峻依靠磁悬浮鼓风机繁多产物的磁谷科技，不管正在手艺以及产物范例均被两家合作敌手逾越，跟着保守鼓风机年夜厂如山东章鼓等插手磁悬浮鼓风机市场合作，将来磁谷科技正在剧烈的市场合作中的处境堪称困难非常。

（文中说起个股仅为举例阐发，没有做生意倡议。）

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