1、手艺危害

（一）研发功效转化危害刊行人主停业务首要依靠于五自在度磁悬浮轴承、年夜功率高速永磁同步机电、高速机电公用变频驱动等五年夜焦点手艺，首要产物为磁悬浮离心式鼓风机，正在研产物有两代磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮制冷紧缩机、磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮真空泵等。焦点手艺是刊行人正在磁悬浮高速流体机器业务中保持市场合作力的主要支持，亦为业务延长的根本。刊行人对于手艺立异、新产物的研发任务投入了年夜量的人力、财力，正在开发进程中具有未能冲破关头手艺、产物机能没法到达预期结果招致研发掉败的危害。同时新产物的市场推行具有必然的没有断定性，刊行人能够面对研发功效不克不及完成财产化方针的危害，将对于刊行人运营功绩发生晦气的影响。跟着刊行人所处行业的产物手艺不竭进级迭代，刊行人若是不克不及停止继续的手艺立异，能够会遭到其余合作手艺或者同类合作产物的打击，刊行人的市园地位将面对下滑危害。（两）焦点手艺职员散失危害刊行人的焦点手艺是由专业的研发团队正在消化接收国际外手艺和与国际科研机构展开产学研协作的根本上自立研发构成。刊行人现有产物的手艺改良以及正在研产物手艺攻关首要依靠于焦点手艺职员团队的不变以及成长强大。跟着行业内的能人合作日趋剧烈，刊行人能够面对焦点手艺职员散失的危害。刊行人若是呈现焦点手艺职员年夜量散失的环境，能够对于继续研发才能形成晦气的影响。（三）焦点手艺掉密危害刊行人的焦点手艺是产物合作力的首要来历，今朝公司首要焦点手艺均取得了专利受权。没有解除发作第三方经由过程网络入侵或者物理偷盗等体例形成手艺保密的能够性，招致公司产物的合作力降低。南京磁谷科技股分无限公司 招股仿单（报告稿）1-1-28（四）科研名目相干当局津贴退回危害陈述期内刊行人正介入严重科研名目，并获得了响应的当局津贴，若因为公司本身缘由或者其余协作方缘由招致严重科研名目研发停顿滞后或许研发掉败，则能够面对没法获得预留津贴款、已经获得的津贴款被请求退回的危害，对于公司名目研发以及红利形成晦气影响。

2、运营危害

（一）行业政策变更危害高效节能型风机作为以后国度重点成长的计谋性新兴财产，正在财产政策的撑持下出现杰出的成长态势。按照国度发改委 2019 年 2 月发布的《绿色财产指点目次（2019 年版）》，磁悬浮离心式鼓风机附属于“1.节能环保财产”中的“1.1.6节能风机电扇制作”财产；按照国度统计局 2018 年 11 月发布的《计谋性新兴财产分类（2018）》，磁悬浮离心式鼓风机附属“7.1.1 高效节能通用设置装备摆设制作”。国度政策的撑持为高效节能型风机行业成长供给了轨制保证。若是将来行业政策发作严重晦气转变，将招致行业成长速度缓解，能够对于刊行人展开出产运营活动形成晦气影响。（两）产物布局繁多危害陈述期内，刊行人首要产物为磁悬浮离心式鼓风机，2018 年、2019 年、2020年以及 2021 年 1-6 月，磁悬浮离心式鼓风机的发卖支出别离占各期主停业务支出的比例为 99.33%、99.13%、99.24%以及 93.34%，产物布局较为繁多。为了拓展业务以及开发新产物市场，刊行人停止专项研发，将2代磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮制冷紧缩机、磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮真空泵等系列产物作为公司今朝重点研发形式。正在新产物研发具备没有断定性的环境下，若是下流行业的市场需求发作严重晦气转变，能够对于刊行人的运营功绩形成晦气影响。（三）原资料价钱动摇危害陈述期内，刊行人间接资料本钱占主停业务本钱比例为 70%摆布。刊行人出产所需的首要原资料包罗电子电气元器件、叶轮、铸件、冷水机、机柜、变频器等，这些首要原资料推销价钱呈现动摇会给刊行人的本钱节制带来必然压力。若是将来首要原资料价钱发作年夜幅动摇，能够对于刊行人的运营功绩带来晦气影响。南京磁谷科技股分无限公司 招股仿单（报告稿）1-1-29（四）市场合作加重危害现阶段刊行人所处行业客户较分离，产物首要应用于污水处置范畴。刊行人产物作为一种新型高效节能环保风机，毛利率尚处于较高程度，2018 年、2019年、2020 年以及 2021 年 1-6 月磁悬浮离心式鼓风机毛利率别离为 48.80%、47.64%、44.15%以及 41.76%。跟着产物手艺程度的幼稚，将来若是有新的合作敌手冲破手艺壁垒进入行业，刊行人能够面对市场合作加重的危害，对于刊行人运营功绩以及业务成长形成晦气影响。

3、内控危害

（一）办理经历缺乏危害刊行人已经成立了顺应企业成长需要的外部节制轨制且有用运转，但跟着运营范围的扩展，刊行人面对的运营办理压力逐步加年夜，对于公司构造布局、部分和谐、经营办理、外部节制等方面提出更高的请求，关于高本质、专业化的优异办理能人的需求日趋增添。若是刊行人不克不及按照出产运营的需要实时优化外部办理系统、引进专业办理能人、进步运营办理才能，能够会对于刊行人外部办理的不变性、有用性形成晦气影响。（2）品质节制危害刊行人出产的磁悬浮离心式鼓风机为高手艺含量的一体化集成产物，首要应用于污水处置范畴，产物具南京磁谷科技股分无限公司 招股仿单（报告稿）1-1-30

4、财政危害

（一）应收账款继续增加的危害2018 年底、2019 年底、2020 年底、2021 年 6 月末，公司应收账款余额别离为 10,325.06 万元、12,662.21 万元、13,487.81 万元、12,766.77 万元，各期末应收账款逐年增加，与主停业务支出增加根基婚配。若下流客户运营功绩发作晦气转变，且公司不克不及有用节制应收账款范围并实时催收账款，公司将面对应收账款过期及坏账丧失的危害。（两）毛利率变更的危害陈述期各期，公司分析毛利率别离为 48.96%、47.87%、44.71%、41.45%，呈迟缓降低趋向。陈述期内，公司产物价钱受市场合作影响有所上行，如将来市场合作持续加重，公司不克不及按照市场需求不竭停止产物的进级以及立异，不竭推出新产物，或者受原资料供给影响招致产物单元本钱回升，公司将面对毛利率动摇或者降低的危害。（三）存货中收回商品余额较年夜的危害2018 年底、2019 年底、2020 年底、2021 年 6 月末，公司收回商品账面余额别离为 4,360.47 万元、5,562.58 万元、5,019.46 万元、6,986.23 万元，占存货比例别离为 51.27%、58.45%、49.83%、47.97%。公司期末收回商品首要系已经收回的但还没有实现装置验收的磁悬离心式浮鼓风机设置装备摆设。若客户不克不及依照商定实时对于产物停止验收，或者实现装置验收后公司不克不及实时获得验收文件，将对于公司的出产运营形成晦气影响。（四）当局津贴政策变更的危害陈述期内，公司计入其余收益的当局津贴别离为 319.94 万元、737.57 万元、1,363.35 万元、712.12 万元，占当期成本总额的比例别离为 9.35%、15.59%、24.65%、55.88%。公司收到的当局津贴首要为各级当局为搀扶公司研发名目、财产名目而拨付的资金，和按照税收政策对于便宜软件产物跨越 3%部门的增值税即征即退而获得的税收返还。若是将来公司享用的当局津贴及税收政策发作晦气调剂，将对于公司运营功绩发生必然影响。

5、刊行掉败危害

若本次刊行时有用报价投资者或者网下申购的投资者数目没有知足法令划定请求，或许刊行时总市值未能到达估计市值上市前提的，本次刊行该当中断。中断刊行后，正在中国证监会同意注册决议的有用期内，且知足会后事变羁系请求的条件下，经向上交所存案，可从头发动刊行。可是，若是正在中国证监会作出注册决议的有用期内，刊行人的询价成果都没法撑持其余挑选的市值尺度，将招致刊行掉败。是以刊行人具有刊行掉败的危害。

6、召募资金运用危害

（一）召募资金投资名目不克不及到达预期效益的危害本次召募资金投资于高效智能一体化磁悬浮流体设置装备摆设出产扶植名目、研发中间扶植名目以及弥补流动资金，名目建成投产后将构成年夜功率磁悬浮离心式鼓风机300 台套、磁悬浮氛围紧缩机 400 台套以及磁悬浮制冷紧缩机 300 台套产能，并进一步晋升公司软、硬件研发才能。召募资金运用全数环绕公司主停业务停止，召募资金投资名目的顺遂施行，一方面将稳固以及晋升公司现有产物的市园地位，另外一方面将进一步丰富公司的产物布局，增进公司继续、安康成长，加强公司全体合作力。公司如因名目扶植所需资金不克不及实时到位招致名目延期施行，或者因行业合作加重、市场需求发作晦气转变招致产能消化缺乏、名目办理没有善招致召募资金投资名目不克不及准期施行等景象，都可能招致召募资金投资名目不克不及准期完成预期效益。（两）短期内时代用度增添、净成本降低及净资产收益率被摊薄的危害召募资金投资名目需要必然的研发及扶植周期，正在短期内难以全数发生效益。同时，本次召募资金投资名目牢固资产、有形资产所发生的折旧摊销用度和新增的营销、研发等投入，将正在短期内给公司的成本程度发生压力。若是公司支出、成本不克不及继续增加或者增速放缓，或者公司召募资金投资名目未到达预期效益，则公司具有因研发用度、发卖用度及牢固资产折旧以及有形资产摊销的增添，招致成本下滑的危害。且公司净成本的增加速度能够正在短期内低于净资产的增加速度，是以公司具有刊行后净资产收益率正在短期内被摊薄的危害。

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